Капитальные вложения, финансирование и контроль

Капитальные вложения - это направление и использование ресурсов для сохранения, расширения и качественного улучшения производственного потенциала (основных средств). Последнее достигается при помощи капитальных вложений в рационализацию производства посредством применения более эффективной, трудо- и/или капиталосберегающей (фондо-сберегающей) техники и технологии. Капитальные вложения влияют на темпы экономического роста, конъюнктуру и распределение доходов. Поэтому капитальные вложения постоянно находятся в фокусе экономических и политических интересов.

Важный показатель – доля капитальных вложений, т.е. отношение капитальных вложений к конечному (общественному) продукту. В странах ЕС уровень капитальных вложений определяется в основном решениями частных инвесторов, на которые в свою очередь влияет, как правило, косвенным образом, государственная политика в отношении инфраструктуры, рыночной конъюнктуры и экономического роста. Частные инвесторы принимают решения, исходя из собственных прогнозов, ожидаемых в будущем спроса, динамики цен и издержек производства. Из-за циклического эффекта капитальных вложений и его отраслевой и региональной структурообразующей роли, в странах ЕС фундаментальной проблемой является допустимая степень воздействия государственного регулирования инвестиционного процесса на частное капиталовложение.

Финансирование капитальных вложений - это привлечение и использование кредитно-денежных средств для подготовки и осуществления капитальных вложений. Источники финансирования капитальных вложений на предприятии можно подразделить по различным критериям. В странах ЕС различают собственный капитал и заемный (привлеченный) капитал. В финансовом плане предприятия различаются внутренние и внешние источники финансирования (самофинансирование, внешнее финансирование). Источниками внутреннего финансирования являются амортизационные отчисления, различные резервные фонды, выручка от реализации основных средств и неизрасходованные текущие доходы от реализации товаров и услуг, т.е. прибыль, остающаяся после выплаты налогов и дивидендов. Внешнее финансирование осуществляется в форме долгосрочных инвестиционных кредитов, паевых вкладов и займов совладельцев компаний, выпуска акций (прирост акционерного капитала акционерного общества) или эмиссии облигаций. Эти формы различны в разных странах из-за различий юридического регулирования.

Контроль над капитальными вложениями служит для наблюдения за экономичностью (рентабельностью) капитального строительства и за успешным осуществлением стадии подготовительных работ. Контроль над капитальными вложениями включает сравнительный анализ фактических и плановых показателей освоения капитальных вложений, а также определение и анализ причин отклонения от проектных параметров. Контроль над капитальными вложениями распространяется на стадии подготовки, осуществления и финансирования капитальных вложений. В частности, включает надзор над сроками завершения и сдачи объектов капитального строительства и проверку экономической эффективности капитальных вложений.